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【央视新闻客户端】

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  2025年以来,在消费升级和健康意识的影响下,中国饮料行业在充分竞争的过程中稳健行进 ,行业由粗放式增长进一步转向高质量发展。在此背景下,东鹏饮料(集团)股份有限公司(简称“东鹏饮料”,605499.SH/09980.HK)在进入2026年后延续了亮眼的业绩表现 ,第一季度交出营收净利双增的成绩单。《经济参考报》记者注意到,2026年第一季度东鹏饮料正持续优化营收结构,向成为跨越长周期的品牌平台跃进 。

  规模持续扩张

  产品结构优化

  公开资料显示 ,东鹏饮料前身为老字号饮料厂家深圳市东鹏饮料实业有限公司。2021年5月,东鹏饮料在上交所主板上市。2026年2月,东鹏饮料在香港联合交易所主板上市 ,成为国内首家“A+H”双上市的功能饮料企业 。

  东鹏饮料的主营业务为饮料的研发 、生产及销售,旗下产品包括东鹏特饮“东鹏补水啦 ”“果之茶”“东鹏大咖”等。上市以来,东鹏特饮的营收规模和净利润呈现整体上升趋势。进入2026年 ,东鹏饮料延续了增长势头 。一季报显示 ,公司实现营业收入58.88亿元,同比增长21.46%;实现归母净利润12.57亿元,同比增长28.31%;实现扣非归母净利润12.00亿元 ,同比增长25.15%,盈利水平进一步提升 。

  东鹏饮料表示,公司继续实行全渠道精耕策略 ,同时积极开拓全国销售渠道,带动“东鹏特饮 ”及“东鹏补水啦”等品类销量增长,这是营收增长的主要原因。

  从产品结构来看 ,东鹏饮料的“1+6”多品类战略正持续推进。公司的核心业务能量饮料在高基数下仍保持韧性,一季度实现收入44.12亿元,同比增长约13.11% ,占营收比例下降至75.00%,营收结构持续优化 。尼尔森IQ数据显示,2025年 ,公司核心单品“东鹏特饮 ”全国能量饮料市场销售额份额占比从34.9%上升至38.3% ,斩获销量与销售额“双料第一”,正式登顶中国能量饮料市场。

  与此同时,东鹏饮料培育的其他饮料品类增长同样可观。2026年第一季度 ,公司电解质饮料实现营收6.45亿元,同比增长13.21%,占营收比例从去年同期的11.76%回落至10.97%;包括茶饮 、咖啡等品类在内的其他饮料实现营收8.26亿元 ,同比增长120.36%,收入占比从2025年同期的7.74%提升至14.03% 。

  分地区来看,东鹏饮料的各区域营收均有所增长 ,且区域发展更趋均衡,全国化布局逐步深化。其中,作为非传统优势区域的华东与华北市场增速最快。2026年第一季度 ,公司在华东与华北市场分别实现营收10.53亿元和9.20亿元,同比增速均超40%,占营收比例分别提升至17.90%和15.64% 。华中和华西市场同样不断发力 ,分别同比增长17.85%、19.24%;而大本营华南市场实现收入14.07亿元 ,同比微增2.97%,收入占比从上年同期的28.20%降至23.91%。

  业内人士指出,东鹏特饮登顶功能饮料赛道的同时 ,正在实现从大单品向平台化的跃迁。公司能否在巩固能量饮料基本盘的同时,不断打开新的增长空间,将成为公司跨越长周期的关键因素 。

  “东鹏补水啦”增速趋缓

  电解质饮料竞争加剧

  《经济参考报》记者注意到 ,东鹏饮料第二增长曲线“东鹏补水啦 ”系列电解质饮料正面临市场竞争加剧的挑战,引起投资者的广泛关注。

  财报显示,东鹏饮料在2023年推出的“东鹏补水啦 ”系列产品于2024年销量爆发。2024年 ,该系列产品实现营收14.95亿元,同比增长280.37%,迈入十亿级单品行列 。2025年 ,“东鹏补水啦”系列电解质饮料实现营收32.74亿元,迈进30亿元级大单品行列,同比增长118.99% ,占营收比例提升至15.70% ,成为公司业绩的第二增长曲线 。

  不过,进入2026年,“东鹏补水啦”电解质饮料产品一季度营收同比增长13.21% ,相比近两年的爆发式增长,其增速呈现出趋缓之势。然而,对于东鹏饮料来说 ,更大的挑战或来自行业的激烈竞争。数据显示,2025年,中国电解质饮料市场规模逼近200亿元 ,销售额同比增长32.7% 。因此,这条高速增长的赛道正成为饮料巨头势在必得的红海。

  一个关键信号是饮料龙头农夫山泉的进场。2026年3月,农夫山泉以主品牌名义推出电解质饮料新品 ,正式瞄准电解质赛道 。公开信息显示,农夫山泉电解质水规格为550ml,定价约4元/瓶 ,目前已在线下终端网点快速铺货。此外 ,蒙牛、康师傅 、恒大冰泉等品牌也相继入局,宝矿力水特、脉动等代表性品牌纷纷宣布加码,电解质饮料赛道竞争力度正持续提升。

  业内人士指出 ,面对越来越多知名品牌涌入电解质饮料赛道,“东鹏补水啦 ”如何维持增长势能,将成为东鹏饮料需要面对的考验之一 。在东鹏饮料2025年年度股东大会上 ,公司董事长林木勤表示:“今年将会迎来电解质饮料大战,欢迎行业一起把蛋糕做大,我们有先发优势 ,会做好迎战的准备。”

  寻求第三增长曲线

  “东鹏0糖特饮”引争议

  《经济参考报》记者注意到,东鹏饮料面临增速瓶颈的产品不仅有“东鹏补水啦 ”,还包括其业务支柱东鹏特饮。

  近日 ,林木勤在2025年度股东大会上表示,公司仍在寻找第三增长曲线 。在产品端,“健康化、功能化 、多元化”成为东鹏饮料的关键词。茶类饮料方面 ,东鹏饮料积极布局无糖茶赛道 ,推出了750ml大包装“上茶” 系列;在即饮奶茶工艺的基础上降低糖度,推出主打“真茶萃取、优质乳源 ”的低糖“港式奶茶”。植物蛋白饮料方面,公司“海岛椰”凭借高性价比、健康天然的特性打开市场;果蔬汁饮料方面 ,公司以天然 、营养、健康为方向,培育生榨油柑汁(冷藏)、常温油柑汁等产品 。

  2025年报显示,东鹏饮料旗下的“果之茶 ” 、“东鹏大咖”全年营收双双突破5亿元 。但是 ,相比150亿元级别的东鹏特饮、30亿元级别的“东鹏补水啦”,上述新品仍处于培育阶段。

  记者注意到,在积极拓展新品类饮料版图的背景下 ,东鹏饮料推出的“东鹏0糖特饮 ”却在近期陷入舆论风波。舆论关注的焦点在于公司将“东鹏0糖特饮 ”注册为商标,引发消费者质疑其“0糖”属性是否属实 。记者查询国家知识产权局商标数据库后发现,东鹏饮料(集团)股份有限公司已就“东鹏0糖”“东鹏0糖特饮 ”“0糖特饮”等名称提交多项商标注册申请 ,其中部分已获核准注册。

  对此,东鹏饮料回应称,“东鹏0糖特饮”产品于2021年4月上市 ,该产品严格遵循国家法规《GB28050-2011预包装食品营养标签通则》针对“0糖 ”(无糖)的标准要求(即液体类食品每100毫升含糖量不超过0.5克);商标注册是出于产品品牌保护需求 ,原罐装“东鹏0糖特饮”现已暂停售卖。

  (实习生孙恺禾对本文亦有贡献)

(文章来源:经济参考报)

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