5月11日，国产芯片全线爆发 ，存储方向带头狂飙 ，3000亿巨头澜起科技一度20CM涨停，收涨18.52%；佰维存储涨近9% ，东芯股份涨近7% 。权重龙头方面 ，海光信息涨超8%，中微公司、华虹公司涨超3% ，中芯国际 、寒武纪跟涨 。此外 ，中船特气20CM涨停，天岳先进 、纳芯微、杰华特等两位数上攻。中船特气 、澜起科技 、拓荆科技、佰维存储 、东芯股份 、源杰科技等个股批量新高 。
全“芯”布局芯片产业的科创芯片ETF华宝（589190）高开高走 ，场内价格涨幅一度上探6.54%，又一次刷新上市以来的历史新高 ，收涨5.78% 。
年内以来 ，589190跟踪的上证科创板芯片指数累计涨幅46.64%，在半导体芯片同类指数中表现相对较优 ，上攻弹性相对突出。
注：上证科创板芯片指数近5个完整年度涨跌幅为2021年 6.87% ，2022年 -33.69%，2023年 7.26% ，2024年 34.52% ，2025年 61.33%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。
从外围市场看 ，全球芯片产业景气度持续升温，“海外存储六巨头 ”持续飙升，SK海力士、三星电子、美光科技 、闪迪 、希捷科技近日再创历史新高 。分析认为 ，在供需错配、价格上涨 、业绩支撑三重逻辑的共振作用下 ，本轮“存储超级周期 ”的持续性可能大超预期。
北美四大云厂商近日密集披露一季报，单季度资本开支达1316亿美元 ，同比增长超70% ，且多家厂商明确表示2027年仍将大幅增长。AI驱动的需求爆发持续，而供给端 ，原厂产能爬坡需要12至18个月 ，缺口短期内难以弥合 。
中信证券表示，AI驱动的需求爆发与原厂扩产节奏错位 ，导致存储芯片缺货常态化 ，预计供不应求格局至少持续至2027年，涨价行情将贯穿2026年全年 ，坚定看好存储产业趋势 ，行业有望维持高景气，原厂及相关存储设计公司盈利具备较强支撑 。*
行情节奏上，中金公司认为 ，AI行情并未退潮 ，但市场定价重点已经从单纯的资本开支扩张，转向对订单确定性 、盈利兑现、现金流压力和投资回报更加敏感的阶段。目前云厂商和芯片环节估值正处于2023年以来的较低分位 ，尚未到2024年7月和2025年10月两次泡沫担忧估值普遍处于的高位水平 。*
布局芯片产业“超级周期” ，优选20CM高弹品种！公开资料显示，科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金（A类021224 、C类021225）被动跟踪上证科创板芯片指数 ，在均衡配置 、全链布局芯片产业的同时 ，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超90%，硬科技含量高 、技术壁垒强 。
数据来源：沪深交易所等。
机构观点来源：中信证券20260414《从扩产瓶颈看存储景气持续性》；中金公司20260511《AI行情走到哪一步了？》 。
ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时 ，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金 ，其中包含证券交易所 、登记机构等收取的相关费用 。联接基金费用相关说明：华宝上证科创板芯片ETF联接A申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.2% ，100万元以下时0.5%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5% ，持有天数7日（含）以上时0%。华宝上证科创板芯片ETF联接C不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.2% 。
风险提示：科创芯片ETF华宝被动跟踪上证科创板芯片指数 ，该指数基日为2019.12.31 ，发布日期为2022.6.13，本产品由华宝基金发行与管理 ，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任 。投资人应当认真阅读《基金合同》 、《招募说明书》 、《基金产品资料概要》等基金法律文件 ，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险评级为R4-中高风险 ，适合适当性评级C4及以上投资者 。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证 。基金过往业绩不预示其未来表现 ，基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价 ，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见 ，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况 ，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险 。中国证监会对本基金的注册 ，并不表明其对本基金的投资价值 、市场前景和收益做出实质性判断或保证 。基金有风险，投资须谨慎。
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