"> 北交所企业正迎来机构调研的热潮 。Wind数据显示
，近一个月来，截至5月15日记者发稿 ，已有43家上市公司接受券商 、基金等机构投资者调研，合计调研250家次
。值得注意的是
，除产能释放
、订单增速等关注点外，以研发能力、核心技术为代表的“壁垒性 ”问题 ，成为本轮调研中机构追问的“必答题”
，折射出市场对北交所企业“专精特新
”底色更深层次的审视。

技术成色成焦点

Wind数据显示，截至5月15日记者发稿 ，最近一个月内共有43家北交所上市公司获券商 、基金
、险资等机构调研
，合计调研250家次，累计吸引超千家次机构参与 。

其中 ，泰凯英、建邦科技一月来分别被调研6次 、4次；此外
，还有安达科技、阿为特等8家北交所上市公司近一个月来已获3次调研
。

从调研内容来看，机构关注点呈现明显的“技术导向”。例如 ，在数次调研中
，从事建筑轮胎研发生产的泰凯英介绍称，公司自主研发的电动矿用自卸车专用轮胎 ，针对电动矿卡重载
、高热、高频作业特点，优化胎体结构与散热配方
，耐热性 、承载能力及稳定性显著提升，整体技术达到国际先进水平 ，其中两项核心技术处于国际领先地位 。目前
，该产品已通过主流主机厂认证并实现批量供货。Wind数据显示，在泰凯英一月内的6次调研中 ，合计参与机构达到了60家
，市场关注度可见一斑
。

月内获4次调研的建邦科技则透露，在产品打造端 ，公司将不断调研
，开发汽车电子类产品
、光电信号互通类产品、新能源汽车类产品，并持续在游艇 、摩托艇
、摩托车（含ATV/UTV）、辅助类智能机器人（非人形） 、家庭庭院产品等方向发力 ，打造产品“生态链 ”
，拓展更广阔的应用场景。

安达科技则在5月11日
、12日、14日连续披露三份投资者关系活动记录表 。“公司一季度研发费用为6207.87万元，同比增长幅度较大的原因是本期研发材料投入大幅增加
。公司目前的研发项目主要包括新一代磷酸铁锂产品 、补锂剂研发项目和磷酸焦磷酸铁钠研发项目等。
”安达科技在接受调研时表示 ，公司已成功从传统磷化工转型为高新技术企业，截至2025年末拥有66项授权专利（含21项发明）
，具备快速响应客户需求
、持续升级产品的研发实力 。

分析人士认为，随着北交所公司年报和一季报披露完毕 ，机构正从“看报表”转向“验内核 ”
，技术护城河能否支撑估值成为关键判断依据
。

此外，海外业务布局与新兴产业方向也已成为机构的核心关注点。如泰凯英表示 ，公司海外业务已覆盖100多个国家和地区
，重点布局“一带一路
”共建国家及新兴市场，其中“一带一路”共建国家销售占海外销售额的80%以上 。未来将通过海外多元化布局、场景化技术创新及本地化销售服务网络建设 ，维持海外业务增长和盈利能力
。

同力股份则在调研中详细回应了其海外市场拓展情况
，公司2025年海外直接报关出口额约为10亿元，海外新能源产品渗透率逐步提升。海外销售区域包括东南亚 、中亚、中非
、北非、南美等 。公司表示 ，今年在客户对中国产品认可度提升 、新经销商拓展
、直销增加、央国企合作及海外矿业公司合作等因素推动下
，预计将实现较好增长
。

上市公司整体提质显著

在我国经济持续稳中向好 、向新向优发展的背景下，北交所上市公司整体经营稳健 ，高端装备
、生物医药等多个新兴行业蓬勃发展，上市公司质量显著提升。

2025年
，北交所上市公司交出一份亮眼“成绩单 ” 。记者从北交所获悉，2025年 ，北交所上市公司合计实现营业收入2261.15亿元
，平均营收7.27亿元，同比增长5.89%；合计实现净利润143.91亿元 ，平均净利润4627.32万元。201家公司营业收入实现同比增长
，占比64.63%；259家公司保持盈利，盈利覆盖面达83.28%
。其中 ，中科仪、同力股份等43家上市公司净利润超亿元
，13家公司扭亏为盈，约五成公司净利润同比改善。

今年一季度 ，北交所上市公司业绩呈结构性分化态势
，但总体稳中有进 。部分新能源 、新材料赛道企业延续高增长态势，锂电材料
、碳纤维等领域龙头公司营收同比增速保持在30%以上；但部分传统制造业公司业绩承压
。Wind数据显示 ，一季度北交所上市公司的盈利面达到八成，经营活动现金流净额为正的公司占比同比提升
，企业运营质量持续改善。

回顾北交所近几年的发展，光大保德信基金经理姚石认为 ，市场已经发生了深刻而显著的变化 。从混合做市、两融机制优化 、再融资流程简化
，到近期北证50指数基金迎来扩容，以及公募基金投资北交所限制的放宽 ，一系列政策措施使得北交所的交易规则
、融资功能和指数产品体系更加健全
，市场运行愈发规范
。更看好在北交所上市公司中寻找处于技术萌芽期、可能产生颠覆性机会的细分赛道，例如硅光等前沿技术方向。

持续分红成北证“新名片
”

在整体经营稳健 、发展质效提升的同时 ，北交所公司持续加强投资者回报
，让投资者收益“增厚”、获得感提升 。北交所数据显示，2025年年报披露之际 ，共有242家北交所上市公司推出现金分红方案
，覆盖超90%的盈利企业；叠加中期分红后，全年分红总额达70.88亿元 ，同比增长18.79%
。其中，175家公司分红比例超30%
，168家公司实现连续三年稳定分红，32家实施一年多次分红举措 ，分红持续性显著增强。

据Wind统计
，166家北交所上市公司2025年度现金分红总额在千万元级别以上，占比近七成 ，其中26家超过5000万元 。贝特瑞
、同力股份、开发科技 、一诺威
、青矩技术及广咨6家公司2025年度现金分红额（税前）超过1亿元
。作为首批北证上市公司
，贝特瑞、同力股份2025年现金分红均超3亿元；前者以3.39亿元的年度总分红额成为北交所“分红王 ”。

从股息率方面来看，全市场29家公司超过2% ，中诚咨询 、世昌股份
、奥美森3家突破4%
，吸引了长期投资者的目光 。

华源证券分析师赵昊认为，整体来看 ，北交所上市公司分红意愿较强
，积极以现金分红回馈股东，彰显出对投资者的正向回报。

开源证券北交所研究团队分析 ，从优质企业属性来看，2025年北交所新质生产力、ESG 、高稀缺
、高股息等方向均取得亮眼收益
。截至2025年12月19日
，上述四类标的全年平均收益率分别为50.49%、48.44% 、49.14%和57.51%，其中高股息组合收益率最高。这也印证了北交所公司正在以实打实的红利 ，践行价值共享理念 。

(