金十数据
中东战争引发的美国通胀“高烧不退 ” ，正让黄金多头们倍感煎熬 。在强美元和高收益率的夹击下 ，金价未来的路究竟在何方？
美国通胀数据持续升温引发市场对高利率维持更久的担忧 ，黄金价格面临压力 ，或录得周线下跌 。
周五欧盘前，黄金一度跌超2%，并跌至4560美元附近；白银日内跌超6% ，至78美元附近。
美国最新公布的数据显示 ，4月份批发通胀（PPI）增速进一步加快，创下2022年以来最快水平；与此同时 ，消费者价格指数（CPI）也录得自2023年以来最大涨幅 。
在通胀压力升温背景下 ，市场对美国利率维持高位的预期进一步增强 。美元持续走强，美国10年期国债收益率同步大幅上升对黄金形成明显压制。
霍尔木兹海峡危机持续影响市场
全球能源运输关键通道霍尔木兹海峡目前仍处于实质性封锁状态。随着结束美伊战争的外交努力迟迟无法取得突破 ，能源供应风险持续推高市场对通胀的担忧 。
国际油价本周整体维持上涨趋势 ，WTI原油周五冲上103美元 。
澳新银行集团（ANZ）分析师Daniel Hynes与Soni Kumari在报告中表示：“通胀预期的升温 、收益率的攀升以及美元的走强，很可能会让黄金在短期内继续承压。 ”
澳新银行同时将黄金升至每盎司6000美元目标价的时间预期 ，由原本的明年初推迟至2027年年中 。
KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示 ，黄金目前正同时受到多个不利因素影响 。他说：“黄金正遭受四面八方的打击——油价上涨使通胀再次成为焦点，推高了收益率 ，美元走强 ，使黄金成为市场对降息再次产生怀疑情绪的不幸受害者。”
黄金后市仍有支撑？
黄金自战争初期大幅下跌后，目前整体维持窄幅震荡 。市场正在高利率风险与经济增长放缓担忧之间反复权衡 。
一方面，持续高通胀可能迫使利率长期维持高位；另一方面 ，战争时间拉长又可能拖累经济增长 ，并最终推动货币政策重新转向宽松。自战争爆发以来，黄金累计跌幅已经超过12% 。
不过 ，部分机构认为黄金未来仍可能重新获得资金支持 。
道明证券高级大宗商品策略师Ryan McKay在报告中表示 ，尽管近期黄金表现疲弱，但未来几天对冲基金仍可能继续增加黄金配置。
McKay在谈及大宗商品交易顾问（CTA）时表示：“在几乎所有的价格路径模拟下 ，我们的定价模型都持续指向CTA将会加仓做多 。”
白银周五大跌6% ，但受市场对工业金属投机热情回升推动，白银价格在5月份已上涨6% 。
近期金银比持续回落 ，也被部分交易员视为白银估值相对偏低的信号。不过 ，澳新银行分析师在报告中指出，白银近期涨势短期内可能缺乏足够支撑。
但他们同时表示：“市场持续的供不应求以及结构性需求 ，应该会在中长期内为银价提供坚实支撑 。 ”
与此同时 ，印度近期在上调黄金进口关税后，又进一步收紧黄金进口规定，以稳定卢比汇率 。这一系列措施对印度黄金需求情绪形成压力。印度是全球第二大黄金消费市场 。
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